Notre premier réflexe n’est pas de vous vendre une holding, mais de vérifier qu’elle vous est utile.
Nous le constatons régulièrement : beaucoup de dirigeants créent une structure après une vidéo vue sur les réseaux, en sous-estimant les coûts, les contraintes et le fait que l’argent reste bloqué. D’autres, à l’inverse, gagneraient beaucoup à en créer une et ne le savent pas.
Cabinet pluridisciplinaire installé à Paris, Stengelin réunit experts-comptables, fiscalistes et juristes pour analyser la pertinence d’une holding patrimoniale, la mettre en place proprement (statuts sur mesure, apport, régime fiscal) et la suivre dans la durée. Méfiez-vous des statuts tout faits récupérés en ligne : au regard des enjeux, votre conseil doit être un vrai professionnel.
La fiscalité évoluant vite sur ce sujet, chaque situation se valide au cas par cas et à jour des textes en vigueur.
Avant toute mise en place, nous réalisons un diagnostic qui porte sur :
Vous hésitez à créer une holding, ou vous en avez déjà une dont vous voulez vérifier la pertinence en 2026 ? Faisons le point ensemble, sans engagement.
On en parle partout : des articles, des vidéos sur les réseaux sociaux qui promettent de ne plus jamais payer d’impôts grâce à une holding. La réalité est plus nuancée, et plus intéressante. La holding patrimoniale n’est pas une solution miracle : elle ne fait pas disparaître l’impôt sur les sociétés, que votre entreprise continue de payer. Ce qu’elle permet, c’est d’accumuler et de réinvestir votre patrimoine professionnel dans de bien meilleures conditions, tant que l’argent reste investi. Bien utilisée, cette structure est un formidable outil de constitution de patrimoine. Mal comprise, elle déçoit. Le cabinet Stengelin accompagne les dirigeants de PME et d’ETI pour déterminer si une holding a du sens dans leur situation, et la mettre en place sérieusement.
Le mot holding évoque les groupes internationaux, les grandes fortunes, parfois les paradis fiscaux. C’est une fausse image. Une société holding patrimoniale n’est rien d’autre qu’une société classique, une SAS, une SARL ou une société civile, dont l’objet est de détenir les titres d’autres sociétés et d’y loger un patrimoine. La très grande majorité de ces structures sont franco-françaises, et de nombreux dirigeants de TPE et de PME en possèdent une, souvent sous forme de holding familiale.
Le principe tient en un étage supplémentaire. Au lieu de détenir votre société d’exploitation en direct, vous interposez une holding entre vous et elle.
Autrement dit, l’outil est accessible à tous les dirigeants, pas seulement aux plus fortunés. La vraie question n’est pas qui peut en créer une, mais à qui elle est réellement utile.
C’est le malentendu le plus répandu, entendu jusque dans les débats parlementaires : la holding ne paierait pas d’impôt. C’est inexact. Si les dividendes remontent dans la structure quasiment sans frottement, c’est précisément parce que l’impôt sur les sociétés a déjà été acquitté par la société d’exploitation sur ses bénéfices. Le régime mère-fille vise précisément à éviter une double imposition économique de bénéfices déjà imposés au niveau de la filiale.
La holding n’efface donc pas l’impôt : elle évite une seconde couche d’imposition, la flat tax, qui frappe les dividendes lorsqu’ils sont versés directement à une personne physique. Et cet avantage n’existe que tant que l’argent reste investi. Le jour où vous sortez ces sommes dans votre patrimoine personnel, la flat tax s’applique. Ce n’est pas un moyen d’échapper à l’impôt, c’est un moyen de différer la seconde couche et de réinvestir entre-temps.
Le mécanisme repose sur le régime mère-fille, qui exonère 95 % des dividendes remontés d’une filiale à sa société mère. Seule une quote-part de frais et charges de 5 % reste soumise à l’impôt sur les sociétés. Comparons les deux voies sur 100 euros de bénéfice.
L’écart est net : un point de départ d’environ 74 % au lieu de 51 %. Mais répétons-le : dans les deux cas, l’impôt sur les sociétés de 25 % a bien été payé. La holding ne supprime pas cet impôt, elle évite seulement de superposer la flat tax tant que les sommes restent investies. Le régime mère-fille suppose de détenir au moins 5 % de la filiale et de conserver les titres au moins deux ans.
Prenons un cas plus concret : un dirigeant de PME dont la société dégage 200 000 euros de bénéfice annuel, qu’il souhaite mettre de côté pour investir. Après un impôt sur les sociétés de 25 % (soit 50 000 euros), il reste 150 000 euros distribuables.
À ce niveau de revenu, la holding d’investissement laisse donc travailler près de 45 000 euros de plus chaque année. Sur dix ans de mise en réserve, l’écart cumulé est considérable. La contrepartie est connue : cet argent est destiné à être investi, pas à financer le train de vie du dirigeant.
Une fois les dividendes remontés avec un frottement réduit, la structure dispose d’une capacité d’investissement supérieure à ce que vous auriez eu en direct. Elle peut acquérir de l’immobilier, prendre des participations dans d’autres sociétés, placer sa trésorerie, financer une nouvelle activité. C’est un outil d’accumulation et de réinvestissement du patrimoine professionnel.
La holding prépare aussi les étapes suivantes : elle est le réceptacle naturel d’un apport-cession destiné à reporter l’imposition de votre plus-value, le cadre d’une transmission organisée (démembrement, pacte Dutreil) et un moyen de protéger votre patrimoine dans la durée. Cette logique patrimoniale est distincte de la structuration d’un groupe opérationnel, que nous traitons sur une page dédiée.
La SAS offre une grande souplesse statutaire et un statut social d’assimilé salarié pour le dirigeant ; la SARL est plus encadrée mais parfois plus économique en charges sociales ; la société civile convient à une logique purement patrimoniale, notamment immobilière. Ce choix conditionne la fiscalité, la gouvernance et la transmission future, il ne se fait pas à la légère.
Cet apport en nature, évalué à sa valeur réelle, fait souvent intervenir un commissaire aux apports et déclenche le mécanisme de l’apport-cession lorsqu’une vente est envisagée.
L’impôt sur les sociétés, l’option pour le régime mère-fille afin de remonter les dividendes en franchise quasi totale, et le cas échéant l’intégration fiscale si la holding et sa filiale forment un groupe.
Statuts sur mesure, immatriculation au greffe, ouverture d’un compte bancaire dédié, comptabilité, assemblées générales et déclarations fiscales. Une holding qui n’aurait que des statuts déposés, sans substance, s’expose à une requalification.
C’est précisément à ces étapes, du choix de la forme au suivi annuel, qu’un accompagnement professionnel évite les erreurs coûteuses.
Une holding a un coût, à la création puis chaque année. Il doit toujours être mis en regard de l’économie qu’elle permet. Les principaux postes sont les suivants :
Au total, le fonctionnement d’une holding représente couramment quelques milliers d’euros par an, auxquels s’ajoute le coût initial de constitution et d’apport. Ce montant n’a de sens que rapporté au gain : sur une capacité de réinvestissement significative, l’économie dépasse largement la dépense ; sur de petits montants ou sans projet d’investissement, elle ne se justifie pas. Nous chiffrons ce rapport coût-bénéfice dans votre situation précise.
Autour de 50 000 euros réinvestis par an, l’économie de flat tax évitée se chiffre déjà en milliers d’euros, à mettre en regard du coût annuel de la holding évoqué plus haut. L’intérêt dépend alors de la durée et de la régularité du réinvestissement.
Autour de 100 000 euros réinvestis par an, l’avantage devient en général nettement supérieur aux coûts de structure, surtout dans une logique pluriannuelle d’accumulation.
À partir de 200 000 euros et au-delà, comme dans notre cas pratique, l’écart se compte en dizaines de milliers d’euros par an, et la holding devient très souvent pertinente dès lors qu’un projet d’investissement existe.
Deux dirigeants au même bénéfice peuvent donc aboutir à des conclusions opposées : celui qui réinvestit a tout intérêt à la holding, celui qui consomme son revenu n’en a aucun. Le seuil de pertinence n’est pas un chiffre universel : c’est le croisement entre votre capacité de réinvestissement, votre horizon et le coût de la structure.
Si la holding était simple, légère et gratuite, tout le monde en aurait une. Ce n’est pas le cas, et plusieurs contraintes peuvent la rendre peu pertinente.
La médiatisation de la holding a nourri un débat politique, souvent approximatif, et un durcissement bien réel. La loi de finances 2026 en porte la trace sur deux fronts qui concernent directement les dirigeants.
Le durcissement de l’apport-cession. Le seuil de réinvestissement, longtemps fixé à 50 % puis 60 %, est désormais de 70 % du produit de cession lorsque la holding revend les titres dans les trois ans. Certaines activités ont été exclues du remploi éligible. Et la durée de conservation des actifs réinvestis a été allongée à cinq ans : fermer l’activité financée au bout de deux ans rend l’impôt sur la plus-value exigible. La tendance est nette : réinvestir davantage, et plus longtemps. Nous détaillons ce dispositif sur notre page consacrée à l’apport-cession.
La nouvelle taxe sur les holdings patrimoniales. Venue remplacer le projet dit taxe Zucman, elle a connu plusieurs versions. La version adoptée vise une assiette restreinte, les biens dits somptuaires, mais à un taux élevé, de l’ordre de 20 % par an. À ce niveau de taxation, la détention d’un tel bien au sein de la holding doit être réexaminée avec attention, même si le périmètre concerné reste limité. Sont notamment visés l’immobilier de jouissance détenu par la holding (une résidence secondaire, un logement occupé gratuitement par un proche, une location à soi-même sous le prix du marché), ainsi que les yachts, véhicules de tourisme, bijoux, métaux précieux, chevaux de course ou grands vins.
En revanche, l’immobilier loué à des tiers au prix du marché ou affecté à l’activité n’est pas concerné. Si votre holding détient l’un de ces biens, la question se pose sans attendre : pour plusieurs dirigeants, sortir le bien en acquittant l’impôt de sortie une seule fois s’avère plus avantageux que de subir 20 % chaque année. C’est un arbitrage à faire vite, avec votre conseil.
La holding est pertinente dans une logique d’investissement : vous voulez réinvestir vos bénéfices, acheter des actifs, faire fructifier votre patrimoine professionnel, préparer une cession ou une transmission. Elle l’est beaucoup moins, voire pas du tout, si votre objectif est de consommer le produit de votre activité.
La structure ne peut pas dépenser à votre place. Si vous voulez profiter de votre argent à titre personnel, mieux vaut parfois percevoir vos revenus, payer l’impôt et en disposer librement. Ce n’est en rien critiquable. Le bon réflexe n’est pas de créer une holding parce que c’est à la mode, mais de vérifier qu’elle sert un projet patrimonial réel.
La réponse dépend de votre capacité à réinvestir et de vos objectifs.
Une holding bien pensée se construit autour de votre projet, pas d’un schéma standard.
Vérifions ensemble si elle a du sens dans votre situation, et mettons-la en place ensemble.
Non. C’est une idée reçue. L’impôt sur les sociétés est payé par votre société d’exploitation sur ses bénéfices, holding ou pas. Ce que la holding évite, c’est la seconde couche d’imposition (la flat tax) sur les dividendes, tant que l’argent reste investi dans la structure. Le jour où vous sortez ces sommes à titre personnel, la flat tax s’applique. La holding diffère et réinvestit, elle n’efface pas l’impôt.
C’est le régime qui permet de remonter des dividendes d’une filiale à sa holding en exonérant 95 % de leur montant. Seule une quote-part de frais et charges de 5 % reste soumise à l’impôt sur les sociétés, soit un frottement de l’ordre de 1,25 %. Il faut détenir au moins 5 % de la filiale et conserver les titres au moins deux ans. C’est ce régime qui rend la holding patrimoniale intéressante.
Non. C’est une société classique, le plus souvent une SAS ou une SARL franco-française. De nombreux dirigeants de TPE et de PME en détiennent une, parfois comme holding familiale. Elle est accessible à tous : la vraie question n’est pas de savoir qui peut en créer une, mais à qui elle est réellement utile au regard de son projet patrimonial.
Les principaux sont la trésorerie bloquée dans la structure (sortir l’argent à titre personnel déclenche la flat tax), les coûts et la complexité de gestion, certains frottements (taxe sur les salaires, TVA partiellement déductible), la perte possible de dispositifs de faveur, et le risque d’abus de droit si la holding n’a pas de réalité économique. Elle n’a d’intérêt que dans une logique d’investissement.
Les formes les plus courantes sont la SAS, la SARL et la société civile. La SAS offre une grande souplesse statutaire et le statut d’assimilé salarié pour le dirigeant. La SARL est plus encadrée mais parfois plus économique socialement. La société civile convient à une logique patrimoniale, notamment immobilière. Le choix dépend de votre statut social, de vos objectifs et de la transmission envisagée.
Une holding patrimoniale détient des titres et un patrimoine, et perçoit des dividendes. Une holding animatrice va plus loin : elle participe activement à la conduite de la politique de son groupe et au contrôle de ses filiales. Cette qualité d’animatrice ouvre l’accès à des régimes de faveur, notamment pour la transmission, mais elle est étroitement contrôlée et doit être réelle et documentée.
Oui, et c’est fréquent : la holding d’investissement peut acquérir et détenir de l’immobilier. Attention toutefois depuis 2026 : l’immobilier de jouissance (résidence secondaire, logement occupé gratuitement, location à soi-même sous le marché) peut être soumis à une taxe de l’ordre de 20 % par an. L’immobilier loué à des tiers au prix du marché ou affecté à l’activité n’est pas concerné.